American Express, Ocak ayındaki zirvesinden %25 düşüşün ardından Redburn tarafından yükseltildi
Investing.com — Redburn, hisse fiyatının Ocak ayındaki zirvesinden %25’ten fazla düşmesinin ardından American Express (NYSE:AXP) hissesini Nötr’e yükseltti. Şirket, gelecekteki getirilere kıyasla daha dengeli bir değerlemeyi gerekçe gösterdi.
Redburn analistleri şöyle yazdı: “Amex’in hisse fiyatı Ocak ayındaki zirvesinden %25’ten fazla düştü ve aynı dönemde hem S&P 500 (-%16) hem de S&P 500 Bankalar (-%18) endekslerinin gerisinde kaldı.”
Analistler şunu da ekledi: “Değerlemenin artık şirketin gelecekteki getiri profiline daha uygun olduğunu düşünüyoruz.”
Redburn’ün Aralık 2024 tarihli notunda belirtilen önceki ihtiyatlı tutumu, hissenin “rekor çarpanı” ile daha yavaş kazanç potansiyeli arasındaki artan uyumsuzluğa odaklanmıştı.
Şimdi, iki yıl ileriye dönük fiyat-kazanç oranı yaklaşık 13,5 kat ile uzun vadeli ortalamaya daha yakın olduğundan, şirket daha az aşağı yönlü risk görüyor.
Redburn, daha önce açıklanmamış bir seviyeden fiyat hedefini 255 dolara indirdi. Bu da %5’lik potansiyel bir yükselişi temsil ediyor.
Şirket, American Express’in %10 veya daha fazla gelir büyümesi şeklindeki uzun vadeli hedefine ulaşma yeteneği konusundaki şüphesini sürdürüyor. 2025-2027 için düzeltilmiş kazanç tahminlerinin “konsensüsten %5-9 daha düşük” olduğunu belirtiyor.
Bununla birlikte, analistler dayanıklılık için nedenler görüyor. Şöyle yazdılar: “Amex’in maliyet tabanının büyük bir kısmı değişkendir ve %56’sı müşteri giderlerine atfedilir. Bu da harcamalardaki bir daralmaya karşı doğal bir koruma sağlar.”
Redburn, Amex’in isteğe bağlı harcamalardaki yavaşlamalara karşı savunmasız kaldığını belirtti. Faturalandırılan işlerinin %28’i seyahat ve eğlenceye bağlı. Ancak şunu da ekledi: “Amex’in müşteri tabanı önceki düşüşlere göre daha premium hale geldi. Bu da kredi açısından daha fazla dayanıklılık sağlıyor.”
Redburn, 2027’ye kadar vergi öncesi kâr tahminlerini %1 ila %4 oranında düşürmesine rağmen, hissenin son dönemdeki düşüşünün sağladığı artan geri alımlar sayesinde kısa vadeli kazançlara etkisinin minimal olmasını bekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
